El uso de apalancamiento en Inversiones

El apalancamiento se refiere al uso de fondos prestados para amplificar los rendimientos de una inversión o proyecto. Los inversores utilizan el apalancamiento para multiplicar su poder de compra en el mercado.

Esto significa, darle fuerza al valor de un accionista partiendo de grandes deudas financieras. En principio este concepto puede resultarnos algo confuso, pues ¿Cómo podríamos sacarle tanto provecho a un capital que estamos debiendo? Pues bien, en este post estudiamos más a fondo lo que refiere al uso de apalancamiento en Inversiones.

Apalancamiento en Inversiones

El apalancamiento amplifica los posibles rendimientos, al igual que una palanca de un coche puede usarse para amplificar la fuerza del motor para moverlo en una calle más empinada.

La idea de invertir no se refiere únicamente a sacarle provecho a nuestro capital financiero disponible sino también sacarle provecho a nuestras cuentas por pagar.

Como en el ejemplo del coche, debemos saber que no siempre conduciremos colina abajo, o calles planas sino que de vez en cuando tendremos que subir colinas por lo que tendremos que aprovechar todos los recursos que tengamos a la mano y el apalancamiento es una de estas formas de hacerlo.

Qué es el apalancamiento

El apalancamiento aprovecha los resultados del uso del capital prestado como fuente de financiamiento al invertir para ampliar la base de activos de la empresa y generar retornos sobre el capital de riesgo.

Asimismo, el apalancamiento es una estrategia de inversión que usa tus deudas para aumentar el rendimiento potencial de una inversión. El apalancamiento también puede referirse a la cantidad de deuda que una empresa utiliza para financiar activos. Cuando uno se refiere a una empresa, propiedad o inversión como “altamente apalancada”, significa que el elemento tiene más deuda que capital.

Cómo funciona

El apalancamiento es el uso de una deuda (capital prestado) para realizar una inversión o proyecto. La intención es multiplicar los rendimientos potenciales de un proyecto. Al mismo tiempo, el apalancamiento multiplicará el potencial de riesgo a la baja en caso de que la inversión no se lleve a cabo.

El concepto de apalancamiento es utilizado tanto por los inversores como por las empresas. Los inversores utilizan el apalancamiento para aumentar significativamente los rendimientos que se pueden proporcionar en una inversión. Aprovechan sus inversiones mediante el uso de diversos instrumentos que incluyen opciones futuros y cuentas de margen.

Las empresas pueden utilizar el apalancamiento para financiar sus activos. En otras palabras, en lugar de emitir acciones para reunir capital, las empresas pueden utilizar el financiamiento de la deuda para invertir en operaciones comerciales en un intento de aumentar el valor para los accionistas.

Los inversores que no se sienten cómodos utilizando el apalancamiento directamente tienen una variedad de formas de acceder al apalancamiento indirectamente. Pueden invertir en compañías que utilizan el apalancamiento en el curso normal de su negocio para financiar o expandir sus operaciones, sin aumentar su desembolso.

Ejemplos y consideraciones

Comencemos por un ejemplo sencillo: Imagina una compañía formada con una inversión de $5 millones de dólares de parte de inversionistas, el patrimonio de la compañía es de $5 millones. Este es el dinero que la compañía puede usar para operar.

Si la compañía utiliza el financiamiento de la deuda con un préstamo de $20 millones, ahora tiene $ 25 millones para invertir en operaciones comerciales y más oportunidades para aumentar el valor para los accionistas.

Un fabricante de automóviles, por ejemplo, podría pedir dinero prestado para construir una nueva fábrica. La nueva fábrica permitiría al fabricante de automóviles aumentar la cantidad de autos que produce y aumentar las ganancias.

Consideraciones

A través del análisis de la hoja de balance, los inversionistas pueden estudiar la deuda y el capital en los libros de varias firmas y pueden invertir en compañías que ponen el apalancamiento para trabajar en nombre de sus negocios.

Las estadísticas, tales como el rendimiento del capital, la deuda sobre el capital y el rendimiento del capital empleado, ayudan a los inversores a determinar cómo las compañías despliegan el capital y cuánto de ese capital han tomado prestado.

Para evaluar adecuadamente estas estadísticas, es importante tener en cuenta que el apalancamiento viene en varias variedades, incluyendo el apalancamiento operativo, financiero y combinado.

El análisis fundamental utiliza el grado de apalancamiento operativo. Uno puede calcular el grado de apalancamiento operativo al dividir el porcentaje de cambio de las ganancias por acción de una compañía por su cambio de porcentaje en sus ingresos durante un período.

De manera similar, uno podría calcular el grado de apalancamiento operativo dividiendo el EBIT de una compañía por su EBIT menos su gasto por intereses. Un mayor grado de apalancamiento operativo muestra un mayor nivel de volatilidad en los EPS de una empresa.

El análisis de DuPont por ejemplo, utiliza el “multiplicador de capital” para medir el apalancamiento financiero. Uno puede calcular el multiplicador de capital dividiendo los activos totales de una empresa por su capital total.

Una vez calculado, se multiplica el apalancamiento financiero con el volumen de negocios total del activo y el margen de beneficio para producir el retorno sobre el patrimonio. Por ejemplo, si una empresa que cotiza en bolsa tiene activos totales valuados en $ 500 millones y un capital contable valorado en $ 250 millones, entonces el multiplicador de capital es 2.0 ($ 500 millones / $ 250 millones).

Esto demuestra que la compañía ha financiado la mitad de sus activos totales por patrimonio. Por lo tanto, los multiplicadores de capital más grandes sugieren un mayor apalancamiento financiero.

Desventajas

El apalancamiento es una herramienta multifacética y compleja. La teoría suena genial y hasta perfecta, y es que en realidad, el uso del apalancamiento puede ser rentable, pero lo contrario también es cierto.

El apalancamiento magnifica tanto las ganancias como las pérdidas. Si un inversionista usa el apalancamiento para hacer una inversión y la esta se mueve contra el inversionista, su pérdida será mucho mayor de lo que hubiera sido si no hubiera aprovechado la inversión.

En el mundo de los negocios, una empresa puede usar el apalancamiento para generar riqueza de los accionistas, sin embargo, el gasto por intereses y el riesgo de crédito del incumplimiento puede terminar por destruir el valor de los accionistas.



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