Estrategias de compra y venta de opciones Estrategias de compra y venta de opciones
Las opciones son contratos de derivados condicionales que permiten a los compradores de los contratos (tenedores de opciones) comprar o vender un valor a... Estrategias de compra y venta de opciones

Las opciones son contratos de derivados condicionales que permiten a los compradores de los contratos (tenedores de opciones) comprar o vender un valor a un precio elegido.

Los vendedores cobran a los compradores de opciones una cantidad denominada “prima” por dicho derecho. En caso de que los precios de mercado sean desfavorables para los tenedores de opciones, dejarán que la opción caduque sin valor, asegurando así que las pérdidas no sean superiores a la prima.

Veamos 7 estrategias que te ayudarán con la venta y compra de opciones:

Covered Call

Con las llamadas, una estrategia es simplemente comprar una  opción de compra  desnuda. También puedes estructurar una llamada cubierta básica. Esta es una estrategia muy popular porque genera ingresos y reduce el riesgo de quedarse largo solo con las acciones.

La compensación es que debes estar dispuesto a vender tus acciones a un precio fijo: el precio de ejercicio corto. Para ejecutar la estrategia, tú compras las acciones subyacentes como lo harías normalmente, y simultáneamente suscribes, o vendes, una opción de compra sobre esas mismas acciones.

Por ejemplo, supón que un inversor está utilizando una opción de compra sobre una acción que representa 100 acciones por opción de compra. Por cada 100 acciones que compra el inversor, venderá simultáneamente una opción de compra en su contra.

Esta estrategia se conoce como una opción de compra cubierta porque, en el caso de que el precio de una acción aumente rápidamente, la opción de compra corta de este inversor está cubierta por la posición larga de la acción.

Los inversores pueden optar por utilizar esta estrategia cuando tengan una posición a corto plazo en la acción y una opinión neutral sobre su dirección. Es posible que busquen generar ingresos a través de la venta de la prima de compra  o protegerse contra una posible disminución en el valor de la acción subyacente.

Married Pud

En una   estrategia de venta casada, un inversionista compra un activo, como acciones, y simultáneamente compra opciones de venta por un número equivalente de acciones. El tenedor de una opción de venta tiene derecho a vender acciones al precio de ejercicio y cada contrato vale 100 acciones.

Un inversor puede optar por utilizar esta estrategia como una forma de proteger su riesgo a la baja al mantener una acción. Esta estrategia funciona de manera similar a una póliza de seguro; establece un precio mínimo en caso de que el precio de la acción caiga bruscamente.

Por ejemplo, supón que un inversor compra 100 acciones y compra una opción de venta simultáneamente. Esta estrategia puede resultar atractiva para este inversor porque está protegido a la baja, en caso de que se produzca un cambio negativo en el precio de las acciones.

Al mismo tiempo, el inversor podría participar en todas las oportunidades alcistas si la acción gana en valor. La única desventaja de esta estrategia es que si la acción no baja de valor, el inversionista pierde el monto de la prima pagada por la opción de venta.

Bull Call Spread

En una   estrategia de spread de llamada alcista, un inversor compra simultáneamente opciones a un precio de ejercicio específico   y al mismo tiempo vende la misma cantidad de opciones a un precio de ejercicio más alto. Ambas opciones de compra tendrán la misma fecha de vencimiento y activo subyacente.

Este tipo de estrategia de diferencial vertical se utiliza a menudo cuando un inversor es optimista sobre el activo subyacente y espera un aumento moderado en el precio del activo. Con esta estrategia, el inversor puede limitar su ventaja en la operación y, al mismo tiempo, reducir la prima neta gastada (en comparación con la compra directa de una opción call desnuda).

Bear Put Spread

La estrategia bear put spread es otra forma de spread vertical. En esta estrategia, el inversor compra simultáneamente opciones de venta a un precio de ejercicio específico y también vende la misma cantidad de opciones de venta a un precio de ejercicio más bajo.

Ambas opciones se compran por el mismo activo subyacente y tienen la misma fecha de vencimiento. Esta estrategia se utiliza cuando el operador tiene un sentimiento bajista sobre el activo subyacente y espera que el precio del activo disminuya. La estrategia ofrece pérdidas y ganancias limitadas.

Protective Collar

Una  estrategia de collar de protección se  lleva a cabo comprando una   opción de venta fuera del dinero y al mismo tiempo suscribiendo una opción de compra fuera del dinero.

El activo subyacente y la fecha de vencimiento deben ser los mismos. Los inversores suelen utilizar esta estrategia después de que una posición larga en una acción haya experimentado ganancias sustanciales.

Esto permite a los inversores tener protección a la baja, ya que la opción de venta larga ayuda a fijar el precio de venta potencial. Sin embargo, la compensación es que pueden verse obligados a vender acciones a un precio más alto, renunciando así a la posibilidad de obtener más beneficios.

Un ejemplo de esta estrategia es si un inversor tiene una posición larga en 100 acciones de IBM a $ 50 y supongamos que IBM sube a $ 100 a partir del 1 de enero. El inversor podría construir un collar protector vendiendo una llamada IBM March 105 y comprando simultáneamente una IBM March 95.

El comerciante está protegido por debajo de $ 95 hasta la fecha de vencimiento. La compensación es que pueden verse obligados potencialmente a vender sus acciones a 105 dólares si IBM cotiza a esa tasa antes del vencimiento.

Long Straddle

Una   estrategia de opciones de largo alcance se produce cuando un inversor compra simultáneamente una opción de compra y venta sobre el mismo activo subyacente con el mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento.

Un inversor a menudo utilizará esta estrategia cuando crea que el precio del activo subyacente se moverá significativamente fuera de un rango específico, pero no está seguro de qué dirección tomará el movimiento.

En teoría, esta estrategia permite al inversor tener la oportunidad de obtener ganancias ilimitadas. Al mismo tiempo, la pérdida máxima que puede experimentar este inversor se limita al costo de ambos contratos de opciones combinados.

Long Strangle

En una  estrategia de opciones de long strangle, el inversor compra una opción de compra fuera del dinero y una opción de venta fuera del dinero simultáneamente sobre el mismo activo subyacente con la misma fecha de vencimiento.

Un inversor que utiliza esta estrategia cree que el precio del activo subyacente experimentará un movimiento muy grande, pero no está seguro de qué dirección tomará el movimiento.

Por ejemplo, esta estrategia podría ser una apuesta por las noticias de un comunicado de ganancias de una empresa o un evento relacionado con una aprobación de la Administración de Alimentos y Medicamentos (FDA) para una acción farmacéutica.

Las pérdidas se limitan a los costos, la prima gastada, para ambas opciones. Los estrangulamientos casi siempre serán menos costosos que los  transzonales  porque las opciones compradas son opciones fuera del dinero.

Equipo Trading