Fondos de Cobertura Explicados: Operaciones y Estrategias Fondos de Cobertura Explicados: Operaciones y Estrategias
Los fondos de cobertura son vehículos de inversión que buscan explícitamente rendimientos absolutos de tus inversiones subyacentes. Pero, ¿qué significa “cobertura”? ¿Están cubiertos todos... Fondos de Cobertura Explicados: Operaciones y Estrategias

Los fondos de cobertura son vehículos de inversión que buscan explícitamente rendimientos absolutos de tus inversiones subyacentes. Pero, ¿qué significa “cobertura”? ¿Están cubiertos todos los fondos de cobertura? ¿Cuáles son las definiciones de las estrategias de inversión de fondos de cobertura?

Comprender estos fundamentos de los fondos de cobertura te ayudará a abrir la puerta principal de los principales mecanismos de inversión. En el siguiente post te hablaremos de los fondos de cobertura explicados: operaciones y estrategias.

Qué es un fondo de cobertura

Un fondo de cobertura es básicamente un grupo de inversión aportado por un número limitado de socios (inversores) y operado por un administrador profesional con objetivos específicos en mente, principalmente para maximizar los rendimientos y minimizar el riesgo.

Y, debido a su naturaleza, los fondos de cobertura generalmente solo están abiertos a inversionistas calificados, aunque no exclusivamente: las instituciones, los inversores con conexiones con el administrador o incluso los mismos administradores también invierten con frecuencia.

Los fondos de cobertura a menudo tienen una amplia gama de valores en los que están invertidos, y aunque no todos están obligados a registrarse en la Comisión de Bolsa de Valores de los Estados Unidos (Por ejemplo), los grandes administradores de fondos de cobertura y algunas otras excepciones deben registrarse. 

Cuando se crea la estructura de inversión, generalmente se estructura de dos maneras: como una sociedad limitada (LP) o una sociedad de responsabilidad limitada (LLC). La primera es una estructura en la que los socios solo son responsables de la cantidad de dinero que invierten personalmente, mientras que la segunda es una estructura corporativa en la que los inversores no pueden ser responsables individualmente (o responsables) de las responsabilidades de la empresa.

Independientemente de la estructura, el fondo de cobertura es operado por un administrador que invierte el dinero en diferentes activos para lograr los objetivos del fondo. Los diferentes tipos de fondos de cobertura tienen objetivos diferentes (como los fondos que se invierten en acciones “solo a largo plazo”, comprando acciones comunes y no vendiendo en corto, o las que se dedican solo a capital privado).

Pero un objetivo común para casi todos los fondos de cobertura es su objetivo de neutralidad en la dirección del mercado, lo que significa que intentan ganar dinero a pesar de que el mercado fluctúa hacia arriba o hacia abajo. Por lo tanto, los administradores de fondos de cobertura a menudo actúan más como comerciantes.

Los fondos de cobertura obtuvieron su nombre de los inversores en fondos que tenían acciones tanto largas como cortas, para asegurarse de que ganaran dinero a pesar de las fluctuaciones del mercado (llamado “cobertura”). Pero ahora, los fondos de cobertura tienen muchos tipos diferentes de estructuras con diferentes activos y valores.

Cómo operan los fondos de cobertura

La estructura básica de un fondo de cobertura es un grupo de inversión o asociación donde un administrador de fondos invierte en diferentes valores y acciones que coinciden con los objetivos del fondo. Los gestores de fondos de cobertura predican una estrategia a los inversores, y aquellos que compran esperan que el gestor se apegue a dicha estrategia.

Esta estrategia puede implicar ser un fondo de cobertura que es específicamente largo o corto en todas sus acciones, o un fondo de cobertura que se especializa en un cierto tipo de inversión que puede variar desde acciones comunes hasta patentes.

Sin embargo, uno de los principales factores que distinguen a los fondos de cobertura es que casi siempre solo están disponibles para inversores acreditados, o inversores con una cierta cantidad de capital.

Para ser considerado un inversionista acreditado, debes calificar por uno de los siguientes: Tener un ingreso anual personal de $ 200,000 o más solo para ti (no combinado, si estás casado, el ingreso combinado debe ser de $ 300,000 o más anualmente), debes tener un patrimonio neto personal de más de $ 1 millón (esto podría ser tú mismo o combinado con tu cónyuge), debes ser un superior (ejecutivo, director, etc.) involucrado en el fondo de cobertura, o tener un plan de beneficios para empleados o fondo fiduciario con un valor de al menos $ 5 millones (realizado antes de invertir).

En el caso de ejemplo en los Estados Unidos, y según las regulaciones gubernamentales, los administradores de fondos de cobertura solo pueden aceptar 35 inversionistas no acreditados en cualquier empresa o sociedad, y a menudo están reservados para personas que el administrador conoce (como amigos o familiares).

Estrategias de inversión de los fondos de cobertura

El objetivo principal de un fondo de cobertura es minimizar el riesgo y maximizar las ganancias para sus inversores. Sin embargo, hay varios tipos o estrategias de fondos de cobertura que hacen cosas diferentes. Los objetivos del fondo de cobertura determinarán tus inversiones.

Algunos de los más comunes incluyen fondos de cobertura macro o globales y fondos de capital.

Fondos de cobertura macro

Algunos fondos de cobertura, como los fondos de cobertura macro, invierten en acciones, bonos, futuros, opciones y, a veces, en monedas con la esperanza de maximizar los cambios en las variables macroeconómicas como el comercio global, las tasas de interés o las políticas.

Este tipo de inversiones suelen estar muy apalancadas y muy diversificadas. Sin embargo, históricamente, este tipo de fondos ha sido el mayor revés (como, por ejemplo, la gestión de capital a largo plazo).

Fondos de cobertura (largo / corto)

Otro tipo de fondo de cobertura, llamado fondo de cobertura de acciones (también conocido como acciones largas / cortas), intenta protegerse contra las caídas en los mercados de acciones invirtiendo en acciones o índices bursátiles y luego acortándolos (si están sobrevalorados).

Pero, en un fondo de cobertura largo / corto, los gerentes invierten en acciones infravaloradas y dividen la inversión entre invertir a largo plazo en acciones mientras acortan otras acciones.

Fondos de cobertura de arbitraje de valor relativo

Estos fondos de cobertura generalmente compran valores que se espera que se aprecien y al mismo tiempo vendan en corto un valor similar (como una acción o un bono de una compañía diferente en el mismo sector o similar) que se espera que se deprecie en valor.

Fondos de cobertura angustiados

A pesar del título, estos fondos no son problematicos: simplemente están involucrados con frecuencia en pagos de préstamos o reestructuraciones. Estos fondos pueden incluso ayudar a las empresas a darse vuelta comprando algunos de los valores (como los bonos que han perdido valor debido a la inestabilidad financiera dentro de la empresa) con la esperanza de que se aprecien.

O bien, los fondos de cobertura en dificultades pueden comprar bonos baratos si creen que se apreciarán pronto; sin embargo, como puede imaginar, este tipo de apuestas puede ser arriesgado dado que las acciones o bonos de la compañía no están seguros de apreciarse.

Equipo Trading

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